Снижение процентной ставки вызывается

Снижение процентной ставки вызывается

Процентная ставка, как уже говорилось, является и ценой денег, и ценой капитала в экономике. Поэтому, понятно, что на величину процентной ставки влияют спрос на деньги и капитал, а также предложение денег и капитала. Но каковы более глубинные факторы, определяющие эту величину?

Поскольку центральный банк устанавливает процентные ставки для привлечения денежных ресурсов из коммерческих банков и для кредитования коммерческих банков, то эти процентные ставки существенно влияют на рыночную процентную ставку. Как правило, повышение центральным банком базовых ставок ведет к повышению рыночной процентной ставки, а их понижение вызывает и снижение процентной ставки на рынке. Например, если центральный банк повысит процентную ставку по кредиту для коммерческих банков, это приведет к тому, что банки уменьшат спрос на кредиты в центральном банке, но начнут активнее привлекать деньги населения и фирм, для этого они повысят процентную ставку по депозитам, а рост ставки по депозитам снизит прибыли банков, на что они ответят ростом ставки по кредитам.

Тем не менее, данная зависимость не такая уж и прямая: если центральный банк резко повысит ставки, это приведет к отказу банков от привлечения кредитов центрального банка, но не обязательно приведет к росту объемов депозитов в центральном банке, ибо в экономике может возникнуть дефицит свободных денег. Следовательно, центробанк исключается из работы рынка денег, и рыночная процентная ставка оторвется от ставок центрального банка.

Кроме базовых процентных ставок центральный банк может влиять на рыночную процентную ставку изменением нормативов резервирования. Если нормативы повышаются, то банки могут направить больше финансовых ресурсов на кредитный рынок, в экономике падает предложение денег, и происходит рост процентной ставки.

Если же центральный банк не предпринимает никаких действий, то потенциально предложение денег в экономике должно быть постоянным. Но в действительности это не так.

Теперь переходим к факторам, влияющим на спрос на деньги. Ускорение экономического роста приводит к увеличению объема сделок на товарных и факторных рынках, а это приводит к росту процентной ставки. При экономическом спаде наблюдается обратная картина: спрос на деньги для сделок уменьшается, а с ним падает и процентная ставка.

Спрос на деньги, как средство сбережения, зависит в первую очередь от процентной ставки, возрастая при ее снижении. Но при этом на спрос на деньги для сбережения влияют также потребительская активность населения (чем она выше, тем меньше сбережения и тем меньше спрос на деньги) и располагаемый доход потребителей. Увеличение доходов потребителей увеличивает сбережения и денежную массу необходимую для них.

Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:


Роль центрального банка в экономике. Регулирование денежного обращения и кредитной системы.

Рынок ценных бумаг и его связь с денежно-кредитным рынком.
Расширенная версия параграфа Вернуться в раздел: Денежно-кредитная система.
Введите Рег № и Пароль,
а затем выберите
Параграф или № задания,
чтобы увидеть
полный текст или подробное решение

Нужна еще информация? Воспользуйтесь поиском:

Ставка процента (процентная ставка)– это отношение ссудного процента (т.е. процентного дохода) к величине ссуды.

Пример:

Предположим, в долг предоставлена ссуда в 100 руб., а через год должно быть возвращено 110 рублей. Следовательно процентный доход составляет 110-100=10 руб. Тогда процентная ставка равна

Существует два способа определения ставки процента:

1) Ставка процента определяется с помощью рынка облигаций.

В этом случае рассматривается зависимость ставки процента от спроса и предложения облигаций. Чем выше цена облигаций, тем меньше облигаций готовы приобрести покупатели. И наоборот, продавцы готовы предложить больше облигаций, если цена на них растет. В свою очередь цена облигаций изменяется в обратном отношении к изменению процентной ставки. Поэтому, объем спроса на облигации находится в прямой зависимости от процентной ставки, а предложение облигаций в обратной зависимости от процентной ставки.

Читайте также:  Карта сбербанка в израиле

2) Ставка процента определяется как результат взаимодействия спроса и предложения на рынке ссудного капитала.

В этом случае большое значение имеет сопоставление временных предпочтений кредиторов и заемщиков. Кредиторы, составляя свои планы расходов и сбережений, исходят из того, чтобы максимизировать результат, причем не только в текущем периоде времени, но и в будущем. Их решения находятся в прямой зависимости от изменения процентных ставок на рынке ссудного капитала. Рост процентных ставок будет означать, что доходность сбережений возрастает. При очень высоком уровне процентных ставок даже те, кто ориентировался на текущее потребление, сочтут целесообразным делать сбережения, и даже производители сократят объемы производства, так как производительность капитала очень низкая и им выгоднее стать кредиторами, чем самим использовать капитал. Все это приведет к увеличению ссудного капитала. При понижении процентных ставок ситуация будет обратной, предложение ссудного капитала уменьшится.

С другой стороны, спрос на ссудный капитал находится в обратной зависимости от процентных ставок. При снижении процентных ставок большая часть населения сделает выбор в пользу увеличения текущего потребления за счет займов. С точки зрения предприятий появится большее число инвестиционных проектов, для реализации которых есть смысл привлекать заемный капитал. Таким образом спрос на ссудный капитал возрастет при снижении процентных ставок и наоборот уменьшится при их возрастании.

В итоге процентная ставка установится в результате взаимодействия спроса и предложения на ссудный капитал. При избыточном предложении ссудного капитала кредиторы вынуждены будут снижать процентную ставку и сокращать объем предложения. При дефиците ссудного капитала конкуренция между заемщиками поднимет процентную ставку и сократит объем спроса на ссудный капитал. Процесс будет продолжаться до тех пор пока рынок ссудного капитала не придет в равновесие, при котором ни у кредиторов, ни у заемщиков не будет стимулов для изменения своего поведения.

Графически изобразить равновесие на рынке ссудного капитала можно следующим образом:

Предложение ссудного капитала

Процентная ставка

Равновесная цена _ _ _ _ _ _

| Объем ссудного капитала

Равновесный объем ссудного капитала

Факторы спроса на ссудный капитал:

1) Ожидаемая норма прибыли. Сущность этого фактора заключается в том, что расходы предприятий зависят от прибыльности инвестиционных проектов. Если они ожидают увеличения прибыли в будущем, то объем планируемых инвестиций увеличится и увеличится спрос на ссудный капитал. И наоборот, ожидания снижения нормы прибыли будут означать снижение объема планируемых инвестиций, и спрос на ссудный капитал уменьшится.

2) Ожидаемая инфляция. Суть этого фактора заключается в том, что рост инфляционных ожиданий заемщиков означает снижение процентных ставок, следовательно повышается выгодность заимствований и спрос на ссудный капитал растет.

3) Государственный долг. Суть этого фактора заключается в том, что для покрытия дефицита государственного бюджета правительство берет займы и размещает государственные облигации. При этом спрос на ссудный капитал увеличивается.

Факторы предложения ссудного капитала:

1) Уровень благосостояния. Суть этого фактора заключается в том, что рост благосостояния, уровня доходов и соответственно сбережений ведет к росту предложения ссудного капитала. Население увеличивает объем сбережений, предоставляемых банкам, банки активнее кредитуют экономику, увеличивается объем покупок облигаций. И наоборот, в период экономического спада падение доходов приводит к сокращению объемов предложения ссудного капитала.

Читайте также:  Согласие работника на личный осмотр

2) Ожидаемая доходность активов. Суть этого фактора проявляется в том, что при принятии решений о предоставлении ссудного капитала или покупки долговых ценных бумаг имеют значение предположения кредиторов относительно изменений их доходности в будущем. Если кредиторы рассчитывают, что в будущем процентные ставки возрастут и, следовательно, понизится доходность облигаций, приобретаемых в текущем периоде, то предложение ссудного капитала уменьшится при любой из возможных ставок процента. На решения кредиторов повлияют также ожидания изменений доходности акций и реальных активов – автомобилей, недвижимости и т.п. Если прогнозы будущего состояния фондовых рынков предсказывают рост курсов акций и, соответственно, повышение доходности, предложение ссудного капитала уменьшится. К такому же результату приведут ожидания роста цен на реальные активы. Повышение цен, например на недвижимость, даст более высокие доходы от прироста капитала, а значит и более высокую доходность. Предложение ссудного капитала окажется менее выгодным делом по сравнению с покупкой недвижимости и предложение ссудного капитала уменьшится.

3) Риск. Суть этого фактора состоит в том, что если кредиторы не уверены в будущих темпах инфляции, и не знают на каком уровне установятся процентные ставки, они вероятнее всего потребуют более высокие проценты, чтобы покрыть риск кредитования, особенно в долгосрочном периоде. Отношение кредиторов к риску, связанному с тем, что реальные доходы будут ниже ожидаемых, также будет воздействовать на изменение предложения ссудного капитала.

4) Ликвидность. Суть этого фактора состоит в том, что предложение ссудного капитала может увеличиться в связи с повышением степени ликвидности долговых финансовых инструментов – векселей, облигаций, как корпоративных, так и государственных и т.д. То есть привлекательность ценных бумаг также может привести к увеличению предложения ссудного капитала.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

и что это значит для экономики США.


Джо © ( 2006-02-18 23:00 ) [1]

Экономику США уже лет 50 хоронят. И никак не похоронят. Так что, "снижение процентной ставки" — это, вероятно, еще одна эпитафия (или надежда на нее).


Nick Denry © ( 2006-02-18 23:02 ) [2]

Э. во-первых я ни слова не говрил про хоронят, а во-вторых меня интересует, что это значит с экономической точки зрения. (Как расшифровывается этот термин, что-ли).


Джо © ( 2006-02-18 23:13 ) [3]

http://slovari.yandex.ru/search.xml?text=%D0%BF%D1%80%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%BD%D0%B0%D1%8F+%D1 %81%D1%82%D0%B0%D0%B2%D0%BA%D0%B0
Убрать пробелы из ссылки.


palva © ( 2006-02-19 00:25 ) [4]

Значит деньги (кредит) станут немного дешевле. А значит немного увеличатся капвложения, что будет с некоторым лагом вызывать увеличение производства. С другой стороны денег в экономике станет немного больше, что вызовет увеличение инфляции, если производство почему-то не вырастет. Но это общие рассуждения учебников. Наверняка имеются подробности, которые лучше искать на форумах, где треплются финансисты и банкиры.


Джо © ( 2006-02-19 00:27 ) [5]

> [4] palva © (19.02.06 00:25)
> которые лучше искать на форумах, где треплются финансисты
> и банкиры.

Финансисты и банкиры деньгу зашибают, а не в форумах треплются 🙂


Alex Konshin © ( 2006-02-19 04:29 ) [6]

Ну конечно, это нужно спрашивать на форумы программистов в разделе "Потрепаться", где же еще?
Я не финансист и не знаю точно, что это значит, но по-моему это уменьшение прорцента по государственным кредитам. Т.е. кредиты становятся более дешевыми и более охотно берут. В результате, процент по кредитам в банках тоже уменьшается и все, кому не лень хватают кредиты. Кто-то вкладывает в дело, а кто-то машины покупает. В США сейчас очень низкая ставка и потому многие берут кредит и покупают недвижимость. В результате стоимость недвижимости очень быстро растет (буквально на моих глазах – в полтора-два раза), что дает якобы рост валового продукта. Гриспен говорил, что сейчас рост ВВП на треть обусловлен ростом цен на недвижимость, и что этот пузырь обязан лопнуть. Денег в казну, естественно, из-за снижения процента поступает меньше, внешний долг растет (тут еще и война очень помогает).
Как я сказал, я не финансист, и могу ошибаться, это мое сугуболичное IMHO.

Читайте также:  За что могут уволить офицера


Nick Denry © ( 2006-02-19 09:01 ) [7]

Alex Konshin © (19.02.06 04:29) [6]


Mike Kouzmine © ( 2006-02-19 15:08 ) [8]

Alex Konshin © (19.02.06 04:29) [6] Долг растет ЗАМЕТНО быстрее, ибо в казну поступает намного меньше налоговых и акцизных поступлений, штрафов, пеней и прочих гос. пошлин так как все они рассчитываются по формулам, где эта ставка фигурирует и на нее умножают. Для компенсации ПОВЫШАЮТ процент по гос. бумагам и народ их покупает, давая в долг государству.
В России можно было (если сможешь) взять гос. кредит, эти деньги дать государству в долг, продать бумаги, расплатиться с кредитом и еще остаться в наваре.


kaif © ( 2006-02-19 15:44 ) [9]

Процентная ставка в экономике с развитым фондовым рынком (а американская экономика именно такова) непосредственно связана со стоимостью акций.
Например, Вы намерены распорядиться своими $10,000, и у Вас имеется альтернатива: либо положить эти деньги в банк, либо купить на них какие-то акции. Если банковская ставка на депозитный вклад равна 3% годовых, то Вы получаете $300 годового дохода на положенные в банк $10,000. Таким образом, если Вам предлагают, например, достаточно надежные акции с доходностью минимум $300/год, то Вам все равно, положить деньги в банк, или купить эти акции. Вы готовы отдать за эти акции приблизительно те же $10,000. Если банковскую ставку резко уменьшить до 1.5% годовых, то для того, чтобы иметь те же $300 годовых дохода в банке Вам потребуется положить туда уже $20,000. Соответсвенно, стоимость акций, приносящих $300 годовых, влетит приблизительно вдвое, так как Вы предпочтете уже покупать акции, а не держать деньги в банке.
Если понятна описанная логика альтернатив, имеющихся у инвестора, то понятно, как именно США управляют экономикой. Если экономика перегрета, то для сдерживания роста банковский процент повышают (это понижает курсы акций и повышает курс доллара), если же необходимо активизировать экономику, ставку процента снижают. Это приводит к росту стоимости акций и понижению курса доллара.
Активизауция экономики и пониджение курса доллара приводит еще и к росту инфляции. что, в свою очередь, повышает спрос на акции, как единственный способ уберечь сбережения от инфляции.
Таким образом снижение процентной ставки в любом случае повышает деловую активность и рост инвестиций.
Очевидно, что никто не станет вообще предпринимать, если сделать ставку равной 100% годовых. Все просто положат свои сбережения в банк и будут лежать на диванах. 🙂


Nick Denry © ( 2006-02-19 16:34 ) [10]

Ссылка на основную публикацию
Adblock detector